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证券时报记者 韩忠楠
2025年是国企改革深化提升行动收官之年。近期，船舶、能源等领域央企并购重组迎来新进展，新兴领域央企新军加速组建。业内人士认为，在国企改革政策支持、产业转型升级等多重因素的驱动下，央国企有望主导新一轮并购重组浪潮。
在这样的背景下，东风汽车与长安汽车两家汽车央企的重组事宜，备受业界瞩目。此前，长安汽车董事长朱华荣对重组情况进行了公开回应，明确表示重组方案基本已经完成，长安作为重要的角色在参与推进相关工作。
工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林向证券时报记者表示，央企重整的方式主要是合并，而合并是为了多个目的。“比如有些合并是为了向产业链横向和供应链纵向做业务生态延伸，能够提高企业规模效应和竞争力水平，实现全产业链和规模化生产。有些合并是为了企业脱困，一些夕阳产业、过剩产业，通过合并来实现供给侧改革。”盘和林认为，还有些合并的目的是帮助传统央企摆脱传统业务模式，实现技术转型和数字化转型等。
汽车央企重组意义独特
5月16日，中国证监会正式对外公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，鼓励私募基金参与上市公司并购重组，首次建立简易审核程序。
中金公司研究部首席国内策略分析师李求索分析，接下来豪瑞优配，并购重组重点关注科创龙头、传统板块的产业整合等投资方向。其中，有市值管理提升意愿的央企，会加速推进并购重组。
5月份以来，船舶、能源等领域央企并购重组动作频频，先是中国船舶（600150.SH）与中国重工（601989.SH）合并迎来新进展，后有中国稀土表示正配合集团解决同业竞争问题，择机开展并购重组。
央企并购重组的提速，也让业界关注东风汽车集团与长安汽车的合并进展。回溯此前，今年2月，东风股份（600006.SH）与长安汽车（000625.SZ）公告，双方的间接控股股东兵装集团、东风集团两大央企集团，正在与其他国资央企集团筹划重组事项。
随后的3月份，国务院国资委副主任苟坪公开表示，将对包括一汽集团、东风集团与长安汽车在内的整车央企，进行战略性重组，推动企业内部专业化整合，以提升产业集中度。
东风汽车新闻发言人、品牌管理部副总经理吕海涛向证券时报记者表示，此前业界对于公告内容存在一些误解。截至目前，并未有公告明确宣布东风汽车与长安之间的重组。
谈及市值管理，东风汽车方面表示，国资委对央企的市值管理有明确要求，东风汽车会严格遵循现有的规章制度和框架，不会采取超出这些范围的途径。
值得关注的是，近期长安汽车对重组的相关传言进行了辟谣，表示“长安汽车已作为二级企业并入东风集团”为不实信息。
“接下来的重组事宜，一切都在等上级单位的指示安排。”长安汽车相关人士表示，正因为重组结果还未公布，所以才要对网络上的不实信息进行及时澄清。
尽管两家汽车央企的重组尚未落地，但业界的讨论却在持续。平安证券认为，目前汽车央企高端智能车发展低于预期，规模效应不明显，未来央企乘用车业务整合概率高，将减少资源重复投入，提高产能利用率豪瑞优配，增强智能新能源车规模效应。
产业集中度有望提升
业界普遍认为，汽车央企战略性重组不仅是国有资本保值增值的关键策略，也是应对当前行业变革的重要手段。
盘和林向证券时报记者表示，长安和东风合并，最大的影响就是提高规模和集中度，提高市场占有率，进而提高竞争力水平。
公开信息显示，2024年，长安汽车全年销量268.38万辆，同比增长5.1%，创下近7年新高。东风公司全年销售汽车248万辆，同比增长2.5%。若两家汽车集团进行整合，总体销量规模会超过500万辆。
2025年，长安汽车的销量目标为300万辆，同比增长11.8%。其中，新能源汽车销量100万辆，同比增长36.1%；海外销量100万辆，同比增长86.5%。东风公司2025年的销量目标同样是300万辆，力争挑战320万辆，其中新能源汽车销量目标100万辆，海外出口目标50万辆。
从销量规模上来看，两家汽车央企的重组，将产生体量至少500万辆的“超级汽车集团”。不过，多位业界人士向证券时报记者表示，两家汽车央企直接重组可能性不高，最具可能性的方式是部分板块的合并和资源共享。
此前，苟坪也特别强调，对整车央企进行战略性重组，旨在提高产业集中度，集中研发、制造和市场等优势资源，加快打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术、引领智能网联变革的世界一流汽车集团。
此外，国资委也鼓励支持汽车央企与其他企业深化各种形式的合作，加快提升核心竞争力、市场占有率。今年3月，三大汽车央企中的中国一汽，与零跑汽车签署了战略合作，合作不仅聚焦技术研发、共享整车开发和零部件合作层面，还涉及资本合作，此举也是践行国资委此前的指示。
盘和林告诉记者，尽管方向明确，但东风与长安的重组过程中，仍然可能存在挑战，比如企业文化上存在差异，双方员工的路径依赖、发展理念等，都存在冲突的可能，这会导致整合过程的曲折。
加快全球化是必走之路
推进内部整合重组的同时，汽车央企也在加快向外拓展，最典型的做法就是加速海外市场布局。
5月16日，长安在泰国罗勇的工厂正式投产。据悉，这是长安汽车首个海外新能源整车工厂，该工厂涵盖研发、生产、销售、服务的全产业链布局，年产能10万辆，未来可扩至20万辆。
朱华荣告诉证券时报记者，未来3年，长安汽车将在泰国市场陆续投放12款全新新能源产品。在泰国建设工厂的同时，长安汽车还将在罗勇建立泰国备件仓库，定位全球右舵备件中心，同时在泰国发展人形机器人、飞行汽车等产业。
泰国市场只是长安汽车加速全球产能布局的一个横截面。在朱华荣看来，泰国将成为长安汽车辐射东南亚、澳大利亚、新西兰等地区的关键市场。
东风公司的海外布局也在提速。今年年初，东风汽车在东南亚举办了品牌发布活动，东风旗下的岚图已进入挪威、丹麦、荷兰、德国、瑞士、意大利等10余个国家，并加快在中亚、中东、中南美等市场的布局。
东风汽车财务部总经理廖显志向证券时报记者表示，2025年，加速向“科技型、全球化”企业转型，是东风公司发展的重要方向。
业内人士分析，汽车央企的重组将以“战略性整合+市场化改革”为核心，聚焦新能源、智能化、全球化三大方向。其中，全球化发展，将成为汽车央企继内部整合后的一条新路径豪瑞优配，也是汽车央企改变发展现状的必走之路。
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